鋰電池的激烈競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步蔓延到儲(chǔ)能行業(yè)。為保市場(chǎng)份額和現(xiàn)金流穩(wěn)定，不少儲(chǔ)能電池企業(yè)都開始大幅度降低報(bào)價(jià)只求中標(biāo)儲(chǔ)能項(xiàng)目。
隨著6月的儲(chǔ)能電芯的最高限價(jià)和系統(tǒng)報(bào)價(jià)都已經(jīng)貼近成本價(jià)，一二三線的儲(chǔ)能電池廠商將要如何應(yīng)對(duì)？
01
儲(chǔ)能規(guī)?？焖贁U(kuò)大
但價(jià)格屢創(chuàng)新低
今年6月，中國(guó)石油濟(jì)柴動(dòng)力公司和中國(guó)華電集團(tuán)有限公司的儲(chǔ)能電芯和儲(chǔ)能系統(tǒng)最高限價(jià)和報(bào)價(jià)，分別跌至0.33元/Wh和0.495/Wh，均為歷史新低。
隨著更多大型企業(yè)進(jìn)入儲(chǔ)能行業(yè)，儲(chǔ)能電池的內(nèi)卷力度正在繼續(xù)加大。
2023年，國(guó)家能源集團(tuán)、中核集團(tuán)、中國(guó)能建和國(guó)家電投等眾多能源央國(guó)企就開始成功切入儲(chǔ)能賽道，并成為儲(chǔ)能招投標(biāo)市場(chǎng)的主力軍。
2023年，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能中標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模高達(dá)99.78GWh，同比增速接近300%。其中能源央國(guó)企的儲(chǔ)能項(xiàng)目容量占比接近80%。
與儲(chǔ)能項(xiàng)目規(guī)模急劇擴(kuò)大相對(duì)應(yīng)的，卻是中標(biāo)價(jià)格的頻頻下跌。2023年，儲(chǔ)能系統(tǒng)（4小時(shí)）的最低報(bào)價(jià)同比大幅度降至0.65元/Wh，儲(chǔ)能電芯的最低價(jià)格也腰斬至0.45元/Wh。
今年上半年，儲(chǔ)能行業(yè)依然處于“卷價(jià)格”的激烈爭(zhēng)斗中，而儲(chǔ)能電池頻頻降價(jià)原因有以下兩點(diǎn)：
（1）產(chǎn)能過剩，競(jìng)爭(zhēng)激烈，部分廠商愿意降價(jià)中標(biāo)
儲(chǔ)能電池產(chǎn)能和產(chǎn)量保持高速增長(zhǎng)，供大于求的趨勢(shì)下，各大儲(chǔ)能電池企業(yè)的開工率持續(xù)下滑。
目前，國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)能電池和系統(tǒng)的規(guī)劃產(chǎn)能已經(jīng)突破1.5TWh（2023年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池的產(chǎn)能才200GWh左右）。今年5月，中國(guó)儲(chǔ)能電芯產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到25.56Gwh，環(huán)比增加13%，同比增加56%。
不過，由于儲(chǔ)能電池的產(chǎn)能逐步過剩，各大儲(chǔ)能電池廠商的產(chǎn)能利用率不增反降，總體的產(chǎn)能利用率從2022年的87%降至2023年的50%，即使是龍頭寧德時(shí)代，產(chǎn)能利用率也降至70%左右。
儲(chǔ)能電池產(chǎn)能過剩，成了降價(jià)搶量的根源。
（2）儲(chǔ)能電池的原材料價(jià)格再次回到下行區(qū)間
儲(chǔ)能電池的重要原材料電池級(jí)碳酸鋰重回降價(jià)周期中，成本順導(dǎo)到下游，帶來降價(jià)可能。
今年3-5月，由于部分外采鋰云母的鋰鹽廠商的節(jié)后開工積極性偏低，短期內(nèi)鋰鹽的供給量有所下滑，電池級(jí)碳酸鋰迎來了短期的反彈，從10萬元/噸以下重回13萬元/噸左右。
這也導(dǎo)致這期間的儲(chǔ)能項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)出現(xiàn)難得的環(huán)比回升，5月的儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)更是首度沖回0.65元/Wh以上，來到0.6516 元/Wh，環(huán)比增長(zhǎng)4%。
但是原材料價(jià)格反彈未能持續(xù)，6月中旬，電池級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰的價(jià)格再次跌破10萬元/噸的關(guān)卡，分別降至9.8萬元/噸和9.5萬元/噸。原材料價(jià)格重新降至歷史低位，儲(chǔ)能項(xiàng)目的中標(biāo)價(jià)格自然也隨之回落。
02
一二三線儲(chǔ)能電池廠商的盈利水平
相差甚大
作為占據(jù)儲(chǔ)能系統(tǒng)成本60%以上的重要部件，儲(chǔ)能電池的重要性是毋庸置疑的，但同樣也是競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的部分。
在當(dāng)下產(chǎn)能過剩、儲(chǔ)能項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)格持續(xù)下降的高強(qiáng)度競(jìng)爭(zhēng)格局下，儲(chǔ)能電池廠商之間的盈利水平也是相差巨大。以寧德時(shí)代、億緯鋰能和瑞浦蘭鈞作為一、二、三線廠商的代表，不同廠商之間差異明顯。
圖片
（1）寧德時(shí)代
作為全球儲(chǔ)能電池出貨量第一的寧德時(shí)代（市占率高達(dá)40%），即使是在價(jià)格戰(zhàn)的大背景下，依舊在儲(chǔ)能領(lǐng)域保持著絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。不僅出貨量、營(yíng)業(yè)收入保證高增長(zhǎng)，毛利率更是不降反增，成為寧德時(shí)代毛利率最高的業(yè)務(wù)。
2023年，寧德時(shí)代全年儲(chǔ)能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入599.01億元，同比增長(zhǎng)33.2%；毛利率水平同比增長(zhǎng)6.78個(gè)百分點(diǎn)至23.79%。
（2）億緯鋰能
作為二線儲(chǔ)能電池企業(yè)的佼佼者，億緯鋰能在2023年也實(shí)現(xiàn)了顯著的增長(zhǎng)。儲(chǔ)能電池的出貨量達(dá)到26.3WGh，同比升121%，連續(xù)兩年全球排名第三，市場(chǎng)份額上升3個(gè)百分點(diǎn)至11%。
值得注意的是，億緯鋰能并未以大幅犧牲利潤(rùn)的代價(jià)，保住了市場(chǎng)份額。反而受益此前的高價(jià)長(zhǎng)單，在原材料降價(jià)的背景下，毛利率提升。
2023年，億緯鋰能的儲(chǔ)能電池營(yíng)業(yè)收入為163.40億元，同比增長(zhǎng)73.24%；毛利率水平同比增長(zhǎng)8.07個(gè)百分點(diǎn)至17.03%。
（3）瑞浦蘭鈞
作為三線儲(chǔ)能電池企業(yè)，瑞浦蘭鈞的日子就沒有那么好過了。由于這類儲(chǔ)能電池企業(yè)更多依靠降價(jià)搶占客戶。自然要面臨營(yíng)收和毛利率同步下滑的問題。
2023年，瑞浦蘭鈞的儲(chǔ)能電池營(yíng)業(yè)收入為69.85億元，同比降低16.9%；毛利率水平同比降低4個(gè)百分點(diǎn)至4.7%。
造成這種巨大差異的一個(gè)重要原因就是海外市場(chǎng)。寧德時(shí)代和億緯鋰能的境外業(yè)務(wù)營(yíng)收增速和毛利率都遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，由于更早出海，兩家海外收入占比已經(jīng)分別來到32.7%和27.3%。
顯然，儲(chǔ)能電池的未來也是出海。
隨著6月的儲(chǔ)能電芯的最高限價(jià)和系統(tǒng)報(bào)價(jià)都已經(jīng)貼近成本價(jià)，一二三線的儲(chǔ)能電池廠商將要如何應(yīng)對(duì)？
01
儲(chǔ)能規(guī)?？焖贁U(kuò)大
但價(jià)格屢創(chuàng)新低
今年6月，中國(guó)石油濟(jì)柴動(dòng)力公司和中國(guó)華電集團(tuán)有限公司的儲(chǔ)能電芯和儲(chǔ)能系統(tǒng)最高限價(jià)和報(bào)價(jià)，分別跌至0.33元/Wh和0.495/Wh，均為歷史新低。
隨著更多大型企業(yè)進(jìn)入儲(chǔ)能行業(yè)，儲(chǔ)能電池的內(nèi)卷力度正在繼續(xù)加大。
2023年，國(guó)家能源集團(tuán)、中核集團(tuán)、中國(guó)能建和國(guó)家電投等眾多能源央國(guó)企就開始成功切入儲(chǔ)能賽道，并成為儲(chǔ)能招投標(biāo)市場(chǎng)的主力軍。
2023年，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能中標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模高達(dá)99.78GWh，同比增速接近300%。其中能源央國(guó)企的儲(chǔ)能項(xiàng)目容量占比接近80%。
與儲(chǔ)能項(xiàng)目規(guī)模急劇擴(kuò)大相對(duì)應(yīng)的，卻是中標(biāo)價(jià)格的頻頻下跌。2023年，儲(chǔ)能系統(tǒng)（4小時(shí)）的最低報(bào)價(jià)同比大幅度降至0.65元/Wh，儲(chǔ)能電芯的最低價(jià)格也腰斬至0.45元/Wh。
今年上半年，儲(chǔ)能行業(yè)依然處于“卷價(jià)格”的激烈爭(zhēng)斗中，而儲(chǔ)能電池頻頻降價(jià)原因有以下兩點(diǎn)：
（1）產(chǎn)能過剩，競(jìng)爭(zhēng)激烈，部分廠商愿意降價(jià)中標(biāo)
儲(chǔ)能電池產(chǎn)能和產(chǎn)量保持高速增長(zhǎng)，供大于求的趨勢(shì)下，各大儲(chǔ)能電池企業(yè)的開工率持續(xù)下滑。
目前，國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)能電池和系統(tǒng)的規(guī)劃產(chǎn)能已經(jīng)突破1.5TWh（2023年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池的產(chǎn)能才200GWh左右）。今年5月，中國(guó)儲(chǔ)能電芯產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到25.56Gwh，環(huán)比增加13%，同比增加56%。
不過，由于儲(chǔ)能電池的產(chǎn)能逐步過剩，各大儲(chǔ)能電池廠商的產(chǎn)能利用率不增反降，總體的產(chǎn)能利用率從2022年的87%降至2023年的50%，即使是龍頭寧德時(shí)代，產(chǎn)能利用率也降至70%左右。
儲(chǔ)能電池產(chǎn)能過剩，成了降價(jià)搶量的根源。
（2）儲(chǔ)能電池的原材料價(jià)格再次回到下行區(qū)間
儲(chǔ)能電池的重要原材料電池級(jí)碳酸鋰重回降價(jià)周期中，成本順導(dǎo)到下游，帶來降價(jià)可能。
今年3-5月，由于部分外采鋰云母的鋰鹽廠商的節(jié)后開工積極性偏低，短期內(nèi)鋰鹽的供給量有所下滑，電池級(jí)碳酸鋰迎來了短期的反彈，從10萬元/噸以下重回13萬元/噸左右。
這也導(dǎo)致這期間的儲(chǔ)能項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)出現(xiàn)難得的環(huán)比回升，5月的儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)更是首度沖回0.65元/Wh以上，來到0.6516 元/Wh，環(huán)比增長(zhǎng)4%。
但是原材料價(jià)格反彈未能持續(xù)，6月中旬，電池級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰的價(jià)格再次跌破10萬元/噸的關(guān)卡，分別降至9.8萬元/噸和9.5萬元/噸。原材料價(jià)格重新降至歷史低位，儲(chǔ)能項(xiàng)目的中標(biāo)價(jià)格自然也隨之回落。
02
一二三線儲(chǔ)能電池廠商的盈利水平
相差甚大
作為占據(jù)儲(chǔ)能系統(tǒng)成本60%以上的重要部件，儲(chǔ)能電池的重要性是毋庸置疑的，但同樣也是競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的部分。
在當(dāng)下產(chǎn)能過剩、儲(chǔ)能項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)格持續(xù)下降的高強(qiáng)度競(jìng)爭(zhēng)格局下，儲(chǔ)能電池廠商之間的盈利水平也是相差巨大。以寧德時(shí)代、億緯鋰能和瑞浦蘭鈞作為一、二、三線廠商的代表，不同廠商之間差異明顯。
圖片
（1）寧德時(shí)代
作為全球儲(chǔ)能電池出貨量第一的寧德時(shí)代（市占率高達(dá)40%），即使是在價(jià)格戰(zhàn)的大背景下，依舊在儲(chǔ)能領(lǐng)域保持著絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。不僅出貨量、營(yíng)業(yè)收入保證高增長(zhǎng)，毛利率更是不降反增，成為寧德時(shí)代毛利率最高的業(yè)務(wù)。
2023年，寧德時(shí)代全年儲(chǔ)能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入599.01億元，同比增長(zhǎng)33.2%；毛利率水平同比增長(zhǎng)6.78個(gè)百分點(diǎn)至23.79%。
（2）億緯鋰能
作為二線儲(chǔ)能電池企業(yè)的佼佼者，億緯鋰能在2023年也實(shí)現(xiàn)了顯著的增長(zhǎng)。儲(chǔ)能電池的出貨量達(dá)到26.3WGh，同比升121%，連續(xù)兩年全球排名第三，市場(chǎng)份額上升3個(gè)百分點(diǎn)至11%。
值得注意的是，億緯鋰能并未以大幅犧牲利潤(rùn)的代價(jià)，保住了市場(chǎng)份額。反而受益此前的高價(jià)長(zhǎng)單，在原材料降價(jià)的背景下，毛利率提升。
2023年，億緯鋰能的儲(chǔ)能電池營(yíng)業(yè)收入為163.40億元，同比增長(zhǎng)73.24%；毛利率水平同比增長(zhǎng)8.07個(gè)百分點(diǎn)至17.03%。
（3）瑞浦蘭鈞
作為三線儲(chǔ)能電池企業(yè)，瑞浦蘭鈞的日子就沒有那么好過了。由于這類儲(chǔ)能電池企業(yè)更多依靠降價(jià)搶占客戶。自然要面臨營(yíng)收和毛利率同步下滑的問題。
2023年，瑞浦蘭鈞的儲(chǔ)能電池營(yíng)業(yè)收入為69.85億元，同比降低16.9%；毛利率水平同比降低4個(gè)百分點(diǎn)至4.7%。
造成這種巨大差異的一個(gè)重要原因就是海外市場(chǎng)。寧德時(shí)代和億緯鋰能的境外業(yè)務(wù)營(yíng)收增速和毛利率都遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，由于更早出海，兩家海外收入占比已經(jīng)分別來到32.7%和27.3%。
顯然，儲(chǔ)能電池的未來也是出海。
