但隨著氣價(jià)回落，2023年下半年以來(lái)，歐洲戶(hù)用儲(chǔ)能需求放緩。我國(guó)主攻海外戶(hù)用儲(chǔ)能市場(chǎng)的企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)承壓。業(yè)內(nèi)對(duì)歐洲戶(hù)用儲(chǔ)能業(yè)務(wù)前景表現(xiàn)出擔(dān)憂(yōu)。歐洲戶(hù)用儲(chǔ)能的“黃金時(shí)代”之后，我國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)的海外“征戰(zhàn)”之路上，多點(diǎn)開(kāi)花的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。
借歐洲戶(hù)儲(chǔ)東風(fēng)
前幾年，歐洲經(jīng)歷能源危機(jī)，家庭儲(chǔ)能設(shè)備需求出現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)。艾羅能源抓住了這一市場(chǎng)機(jī)遇，2022年及2023年上半年，艾羅能源歐洲市場(chǎng)收入占比均超過(guò)90%，其中，2022年全年歐洲市場(chǎng)營(yíng)收為43.58億元，增幅達(dá)570%。同一機(jī)遇期內(nèi)，比亞迪、派能科技、昱能科技、錦浪科技、陽(yáng)光電源等國(guó)內(nèi)逆變器和儲(chǔ)能電池企業(yè)同樣實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)快速提升，當(dāng)年?duì)I收和歸母凈利潤(rùn)增速均實(shí)現(xiàn)了顯著上漲。
2023年5月，艾羅能源科創(chuàng)板IPO注冊(cè)申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意批復(fù)。招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)（2020年—2023上半年），艾羅能源營(yíng)業(yè)收入分別為3.89億元、8.32億元、46.11億元和33.39億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為137.97%。同期，凈利潤(rùn)分別為0.33億元、0.63億元、11.3億元、9.75億元。
對(duì)于3年34倍的利潤(rùn)增長(zhǎng)，艾羅能源表示，近年來(lái)，全球能源結(jié)構(gòu)向光伏等清潔能源轉(zhuǎn)型的進(jìn)程不斷推進(jìn)，行業(yè)支持政策陸續(xù)出臺(tái)，以及歐洲居民用電價(jià)格上漲，戶(hù)用儲(chǔ)能產(chǎn)品市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)。公司進(jìn)入戶(hù)用儲(chǔ)能業(yè)務(wù)領(lǐng)域較早，能夠?yàn)橛脩?hù)提供完整的儲(chǔ)能系統(tǒng)。報(bào)告期內(nèi)，艾羅能源戶(hù)用儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重持續(xù)提升，分別為42.83%、68.13%、81.89%和78.36%。
市場(chǎng)增速放緩
相比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，歐洲電力市場(chǎng)化程度高，加上各國(guó)出臺(tái)稅收減免、購(gòu)置補(bǔ)貼等政策鼓勵(lì)，儲(chǔ)能商業(yè)模式已經(jīng)跑通,具有較好的盈利能力。近年來(lái)，歐洲市場(chǎng)成為國(guó)內(nèi)頭部?jī)?chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的重要戰(zhàn)略方向。
數(shù)據(jù)顯示，2022年，歐洲市場(chǎng)戶(hù)儲(chǔ)新增裝機(jī)量約5.7吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)147.6%，在全球市場(chǎng)占比高達(dá)36.4%。其中，德國(guó)、意大利、英國(guó)、奧地利，分別以1.54吉瓦時(shí)、1.1吉瓦時(shí)、0.29吉瓦時(shí)、0.22吉瓦時(shí)位列歐洲前四大市場(chǎng)。
在儲(chǔ)能企業(yè)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的情況下，歐洲戶(hù)用儲(chǔ)能產(chǎn)品庫(kù)存攀升至歷史性高位，疊加天然氣價(jià)格下降的因素，居民電價(jià)回落，市場(chǎng)持續(xù)向好的情況發(fā)生轉(zhuǎn)變。艾羅能源披露的信息也折射出市場(chǎng)之變。2023年三季度，艾羅能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.08億元，環(huán)比二季度下降57.37%，凈利潤(rùn)4289.85萬(wàn)元，環(huán)比二季度下降90.91%，業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。公司表示，受歐洲國(guó)家戶(hù)儲(chǔ)終端安裝工人不足等原因使得渠道商庫(kù)存有所積壓，以及歐洲電力價(jià)格回落等多重因素疊加的影響，戶(hù)儲(chǔ)市場(chǎng)需求有所減少。
儲(chǔ)能企業(yè)開(kāi)拓海外市場(chǎng)的道路上，業(yè)績(jī)變臉風(fēng)險(xiǎn)已然浮現(xiàn)。艾羅能源坦言，若未來(lái)戶(hù)用儲(chǔ)能渠道商庫(kù)存消化不及預(yù)期，歐洲等地區(qū)能源供需變動(dòng)使得電力等能源價(jià)格大幅度下跌或下游市場(chǎng)需求飽和等行業(yè)不利影響因素出現(xiàn)，則可能導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)公司戶(hù)用儲(chǔ)能產(chǎn)品的需求減少。
一季度或迎來(lái)拐點(diǎn)
那么，戶(hù)用儲(chǔ)能高速增長(zhǎng)的時(shí)代過(guò)去了嗎？其實(shí)不然，能源轉(zhuǎn)型大勢(shì)下，歐洲對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)品存在“剛需”，南非、東南亞等戶(hù)儲(chǔ)新興市場(chǎng)也在快速崛起。
“歐洲戶(hù)用儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)，刺激了國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能企業(yè)快速跟進(jìn)并大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，造成市場(chǎng)短期內(nèi)供大于求，等庫(kù)存消耗完以后，戶(hù)用儲(chǔ)能市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)朝著良性方向發(fā)展。”國(guó)內(nèi)某儲(chǔ)能企業(yè)人士認(rèn)為，歐洲戶(hù)用儲(chǔ)能產(chǎn)品去庫(kù)存已接近尾聲，預(yù)計(jì)今年一季度迎來(lái)需求拐點(diǎn)，龍頭公司訂單及出貨正在逐步恢復(fù)。
東吳證券預(yù)計(jì)，2024年全球戶(hù)用儲(chǔ)能裝機(jī)量將達(dá)17.3吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)26%，至2025年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為30%。其中，歐洲戶(hù)儲(chǔ)需求量有望達(dá)10.1吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)25%左右。
為了尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)，戶(hù)儲(chǔ)企業(yè)也開(kāi)啟了全球“征戰(zhàn)”步伐，不斷開(kāi)拓北美、日本、澳洲等歐洲以外的傳統(tǒng)市場(chǎng)，還積極拓展南非、東南亞等新興市場(chǎng)。德業(yè)股份在半年報(bào)中提到，2023年上半年南非電力緊缺，戶(hù)用儲(chǔ)能需求暴增，公司儲(chǔ)能逆變器收入大幅增長(zhǎng)，已設(shè)立南非、德國(guó)海外子公司加強(qiáng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的深度推廣；蜂巢能源為非洲用戶(hù)提供戶(hù)儲(chǔ)一站式解決方案；上能電氣、古瑞瓦特等逆變器企業(yè)則在東南亞投資設(shè)廠(chǎng)。
“新興市場(chǎng)的戶(hù)用儲(chǔ)能需求還處于起步階段，市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻較低，企業(yè)可以快速進(jìn)入，不過(guò)用戶(hù)對(duì)價(jià)格更為敏感，產(chǎn)品毛利率相對(duì)歐美市場(chǎng)低。”上述企業(yè)人士指出，儲(chǔ)能企業(yè)“出海”不僅是要打開(kāi)銷(xiāo)路，更要在錯(cuò)綜復(fù)雜環(huán)境下，不斷優(yōu)化產(chǎn)品，始終保持核心競(jìng)爭(zhēng)力。
